现金流量贴现

现金流量贴现

按照已指定的现金流量表模板、现金流量年度预算、B／S模板、B／S预算、输出现金流量贴现。
不指定项目「公司单位」输出、不仅能输出「部门」也可以分别输出「工程项目代码1、2」、「会计分析代码1、2」。
为了求得WACC值(Weighted Average Cost of Capital)等指标值、有必要在[现金流量分析指标登记]中事先进行登记。并且、在[现金流量表模板登记]中有必要将其中特定的1行只是1行"FCF"的复选框设置为ON。
→进入[操作步骤]

画面迁移

[现金流量管理模块]
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[现金流量管理]
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[现金流量贴现]
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[现金流量贴现]画面

各项目的设置

[指定项目]

会计年度
指定会计年度的范围。初期状态显示为"本年度～本年度"。
符合所指定年度的[现金流量分析指标登记]的数据不存在时显示错误信息、不能进行输出。
FCF实绩也输出
将其复选框设置为ON、这样做的话、在[现金流量表模板登记]中在"FCF"处将其复选框设置为ON的行的实绩值也被输出。FCF实绩的值、是根据现金流量表模板的在"FCF"处将其复选框设置为ON的行的计算公式而被输出的。
输出形式
在「公司单位」、「项目别比较」中任选其一。初期状态被选为「公司单位」。
当选择「项目别比较」时因显示下面的文本框、请指定输出的项目范围。
项目
当选择「部门」时、尽管选择了汇总部门也是实际的计入部门以横列形式被输出。这是因为在[现金流量分析指标登记]中、汇总部门单位的指标值不能登记的缘故。并且、不能指定汇总部门的范围。
C/F模板代码、C/F预算代码
对在[决算书作成模块]中已登记的现金流量表模板以及按照此模板在[计划管理模块]中已登记的现金流量预算代码(年度预算)进行选择。
不能选择「月度」、「季度」、「半年」的预算代码。
B/S模板代码、B/S预算代码
对在[决算书作成模块]中B/S模板以及按照此模板在[计划管理模块]中已登记的B/S预算代码(年度预算)进行选择。这是因为、在计算WACC时「有利息负债」以及「资本」的预算是必要的、为了对这些科目进行汇总的缘故。
不能选择「月度」、「季度」、「半年」的预算代码。
宏文件名、宏名
输出时Microsoft-Excel的宏使之适用的情况、指定宏文件和宏的名称。

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WACC、成本系数、DCF行的算出方法

现金流量贴现、在现金流量年度预算下、FCF实绩、WACC、成本系数、DCF被输出。
FCF实绩、是根据现金流量表模板的在"FCF"处将其复选框设置为ON的行的计算公式而被算出的。
按照下面的计算公式各自算出WACC、成本系数、DCF。

输出项目	计算公式	说明
WACC	WACC ＝ I×(1-T)×D/(D+E) + (Rf+ß×(Rm-Rf))×E/(D+E)	关于公司单位或者被指定的项目、参照[现金流量分析指标登记]的符合年度的值被算出。 1位数+小数点以下6位数。在小数点以下7位数被四舍五入。每一年度的WACC值都有所不同。
		I：利息率		参照公司单位或者项目单位的登记值。
		T：实效税率		参照公司单位的登记值。
		Rf：不确定风险汇率
		Rm：期待收益率
		β：β值
		D：有利息负债		在画面上、从已指定的B/S年度预算的登记内容、对「有利息负债」复选框为ON的科目行进行汇总。
		E：资本		在画面上、从已指定的B/S年度预算的登记内容、对在[科目/明细登记]中"科目区分"是「资本」的科目行进行汇总。
成本系数	1/(1+ WACC)^年数	1位数+小数点以下6位数。在小数点以下7位数被四舍五入。在画面上、指定过会计年度范围所指定的「开始年度」判断为第1年并被计算。会计年度、表示WACC是以下情况的计算例。
		会计年度	年数	WACC值	成本系数
		2002	第1年	0.12	1/(1+0.12)^1=1/1.12= 0.892857
		2003	第2年	0.1	1/(1+0.1)^2=1/1.21= 0.826446
		2004	第3目	0.11	1/(1+0.11)^3=1/1.367631= 0.731191
DCF	FCF(预算数据)×成本系数	13位数+小数点以下2位数。在小数点以下3位数被四舍五入。请注意FCF不是实绩值，而是预算值。

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